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网易有道半年净亏1.68亿 上半年增收不增利

2019-10-09 10:34:58 来源:长江商报

若完成上市,网易有道将会成为网易旗下第一个独立上市的公司。

近日,网易旗下在线教育公司网易有道向美国证监会(SEC)递交IPO招股书文件,拟申请在纽约证券交易所上市,股票代码为“DAO”,融资额为至多3亿美元。

招股书显示,今年上半年,网易有道实现营业收入同比增长67.7%,至5.485亿元;净亏损1.68亿元,较上年同期净亏损8275万元有所扩大。不过,网易有道持续发力K12领域,上半年其K12付费用户10.5万,同比增长80.8%。

此前,网易有道曾在2018年4月完成了首轮融资,由慕华投资领投,君联资本参投,当时公布的信息称,网易有道的投后估值达到11亿美元。

对于网易有道上市方面的问题,10月8日,长江商报记者联系到网易有道方面的工作人员,但对方以“公司在静默期不方便接受采访”为由拒绝了采访。

值得注意的是,教育行业,尤其是在线教育领域竞争激烈,包括新东方在线(01797.HK)等巨头,受制于高昂的营销成本,目前不少已上市的在线教育公司都处于亏损状态。因此,有业内人士表示,网易有道能否成为网易吹响第一只业务独立上市的号角,仍需要打上问号。

上半年增收不增利

近日,网易有道正式向SEC递交了赴美IPO招股书。资料显示,网易有道成立于2006年,是网易旗下一家以技术驱动产品的教育科技公司,打造一系列大众学习工具产品。2014年,网易有道公司宣布正式进军互联网教育行业,现已经成为网易公司在教育领域的重要布局。

今年上半年,网易有道实现营收5.49亿元,同比增长67.7%;净亏损1.68亿元,较上年同期净亏损8275万元略有扩大。2017年和2018年,公司营收分别为4.56亿元和7.31亿元,净亏损分别为1.64亿元、2.09亿元。

此外,在2019上半年,网易有道MAU(平均月活用户数)超过1亿,有道精品课今年上半年注册用户121万,付费用户33.8万,转化率2.8%。其中K12付费用户10.5万,同比增长80.8%。

据了解,网易有道的营业收入来自于学习服务和产品(包括学生为课程支付的费用、智能设备的销售、有道云笔记有道词典等的付费收入),以及在线营销服务(即广告)两部分组成。

2017年-2019年上半年,学习服务及产品业务为网易有道带来的收入分别为1.5亿元、4.29亿元、3.15亿元,占比为32.9%、58.6%、57.4%;线上广告服务带来的收入分别为3.06亿元、3.03亿元、2.34亿元。同期,公司的综合毛利率分别为35.5%、29.6%、29.0%,呈下降趋势。

其实,今年以来,有关网易有道即将IPO的消息一直未断,更早之前,网易已经围绕教育业务进行了系列调整和布局。

2018年4月,网易有道宣布完成由慕华投资领投,君联资本参投的首次战略融资,投后估值11.2亿美元。网易官方数据显示,2018年网易有道的营收增长60%,其中有道精品课报名人次达到2000万,K12业务营收增长了3倍。今年上半年,拥有网易云课堂和MOOC等产品的网易教育事业部从网易杭州研究院剥离,与在北京的网易有道进行业务合并。

截至目前,网易(NETS.US)依然为网易有道控股股东,持股比例为66.2%。其中,网易CEO丁磊、网易有道CEO周枫及网易有道副总裁吴迎晖作为公司管理层则分别持股30.1%、20.6%、1.9%。

在线教育竞争白热化

其实,网易公司创始人丁磊看好教育赛道。今年5月份,在网易2019一季度业绩发布后的电话会上,丁磊表示,对于网易在教育领域的发展,“我们会比较大胆,是比较大的赛道。”丁磊称,相较于好未来、新东方这类传统巨头,网易在教育行业的优势体现在人工智能技术的运用,以及获客成本较低。

长江商报记者注意到,在智能设备上重点投入与产出,是有道相对于其他教育公司一大特点。2018年上半年,有道智能硬件收入1180万元。2019年上半年,有道智能硬件收入4310万元,同比增长264.7%。主要是由于有道词典笔和有道翻译王等产品在用户群体中大受欢迎,促成了销量的大幅增长。

招股书解释称,学习工具类应用的庞大忠实用户群为在线课程,以及和其他具有强大盈利潜力的产品带来了有效流量。在开发互动学习应用程序的同时,尤其是在K12领域,有道具备强大的内容开发能力。

不过,值得注意的是,教育行业,尤其是在线教育领域竞争激烈,包括新东方在线(01797.HK)等巨头,受制于高昂的营销成本,不少已上市的在线教育公司仍处于亏损状态。

今年8月16日,新东方在线公布2019财年(2018年5月至2019年5月)业绩。2019财年,新东方在线实现营收9.19亿元,同比增长41.3%,毛利5.06亿元,亏损6410.9万元,同比下滑178.2%。

同样走下坡路的还有全通教育(300359.SZ)。2019年上半年,该公司营业总收入同比下降16.60%;扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东净利润为-0.34亿元,同比大降3687.08%。

目前来看,在在线教育竞争白热化背景下,唯一一家已盈利的K12在线教育公司跟谁学,在上市第一天便跌破发行价,有业人士表示,对于网易有道而言,未来在K12领域面临着好未来、猿辅导、作业帮、掌门1对1、一起科技、作业盒子、VIPKID、企鹅辅导、跟谁学等多家机构的竞争。

在大鹏教育品牌负责人郭知雨看来,在目前的行业形势下,在线教育机构想要突出重围,需要建立核心壁垒,提高品牌竞争力。经过前几年的快速发展,到现在整个在线教育行业消费开始趋于理性,而师资、产品与服务将会成为在线教育机构在市场中站稳脚跟重要因素之一。